Ренессанс Капитал снизил оценку акций банка "Возрождение"
07.04.2008 12:03 Инвестиционная компания (ИК) "Ренессанс Капитал" понизила прогнозную
стоимость акций банка "Возрождение" с $79,1 до $72,2 за штуку, передает "Интерфакс". Рекомендация "покупать" для этих бумаг между тем осталась без изменения. Причиной понижения прогнозной цены акций банка, рассчитанной аналитиками
"Ренессанс Капитала", стало увеличение ими пр
бумаги на 75 базисных пунктов в связи с повышением рыночной оценки стоимости
собственного капитала в банковском секторе в последнее время, что отчасти
объясняется снижением ликвидности акций банков второго эшелона. Как отмечается в обзоре, эксперты ИК также внесли ряд изменений в модель
оценки банка "Возрождение" с учетом его финпоказателей за 2007 год. "Мы повысили свой прогноз чистой прибыли банка в 2008 году на 9%, в 2009 году
на 4% и в 2010 году на 2%. Основные изменения коснулись прогнозов темпов роста,
скорректированных с учетом уровня 2007 года. Кроме того, мы изменили прогноз
чистой процентной маржи, которая, как мы полагаем, останется в 2008 году на
прошлогоднем уровне, а не снизится. Однако это изменение было частично
нивелировано тем, что мы увеличили прогноз роста затрат за 2008 год, поскольку
наши оценки на 2007 год оказались слишком оптимистичными", - говорится в
обзоре. Фаворитами специалистов "Ренессанс Капитала" во втором эшелоне банковских
акций являются бумаги банка "Санкт-Петербург", которые торгуются с дисконтом в
20-30% по отношению к акциями "Возрождения" по коэффициентам "P/E" и "P/B". В то же время аналитики отмечают, что, несмотря на относительно менее
привлекательные мультипликаторы акций банка "Возрождения", они позитивно
оценивают как фундаментальные характеристики данного банка, так и то, что его
бумаги имеют 19%-ный потенциал роста рыночной стоимости с текущих уровней до
прогнозируемой ими цены. В заключение обзора говорится, что наиболее недооцененными в сегменте банков
второго эшелона в настоящее время являются привилегированные акции УРСА банка,
однако эксперты ИК рекомендуют инвесторам дождаться результатов реализации его
стратегии роста за счет привлечения депозитов в 2008 году. Отметим, что на 11:29 мск цена обыкновенных акций банка на ММВБ снизилась на
0,491% к закрытию торгов в пятницу и составила 1420 руб. за
бумагу.
